Die globale Wirtschaftslandschaft steht vor einer entscheidenden Woche, da vier der weltweit einflussreichsten Zentralbanken – die US-Notenbank Federal Reserve, die Bank of Canada, die Bank of England und die Bank of Japan – ihre jüngsten geldpolitischen Entscheidungen bekannt geben werden. Diese synchronisierten Schritte werden zusammen fast 40 % der Weltwirtschaft beeinflussen, wobei die Marktteilnehmer gespannt auf Zinsänderungen und nuancierte Zukunftsprognosen warten, insbesondere von der Federal Reserve, die inmitten unterschiedlicher politischer und wirtschaftlicher Strömungen agiert.
Die erwartete Wende der US-Notenbank Federal Reserve
Es wird weithin erwartet, dass die Federal Reserve eine Senkung ihres Leitzinses um 25 Basispunkte vornehmen wird. Diese erwartete Senkung folgt auf jüngste Arbeitsmarktdaten, die nach Ansicht von Analysten die notwendige Begründung liefern, auch wenn die Zentralbank mit den anhaltenden Forderungen der Regierung von Präsident Donald Trump nach niedrigeren Kreditkosten umgehen muss. Fed-Vorsitzender Jerome Powell hatte zuvor vor Inflationsrisiken gewarnt, die teilweise mit bestehenden Zollpolitiken zusammenhängen, was den Entscheidungsprozess zusätzlich erschwert.
Nordamerikanische Politik und breitere globale Dynamik
Gleichzeitig wird erwartet, dass die Bank of Canada ihren Leitzins für Tagesgeld ebenfalls senken wird, voraussichtlich auf 2,5 %. Dieser Schritt wird hauptsächlich auf schwächere Arbeitsmarktzahlen und einen spürbaren Wirtschaftsabschwung im zweiten Quartal zurückgeführt, trotz eines leichten Anstiegs der Gesamtinflation. Die Auswirkungen früherer Lockerungszyklen auf den stagnierenden Immobilienmarkt bleiben ein wichtiger Beobachtungspunkt. Während andere Länder wie Südafrika, Brasilien und Indonesien voraussichtlich ihre aktuellen Zinssätze beibehalten werden, deutet der breitere Trend in Nordamerika auf einen vorsichtigen Lockerungszyklus hin.
In Europa wird erwartet, dass die Bank of England ihren Leitzins bei 4 % belässt. Die bevorstehende Entscheidung der Zentralbank wird jedoch genau auf mögliche Anpassungen ihres Programms zum Verkauf von Vermögenswerten geprüft, das derzeit jährlich Staatsanleihen im Wert von 100 Milliarden Pfund abwickelt. Angesichts der jüngsten Marktvolatilität könnten die Verantwortlichen eine Verlangsamung dieses quantitativen Straffungstempos in Betracht ziehen, wobei eine geteilte Abstimmung über weitere Senkungen erwartet wird. Die Geldpolitik Asiens wird überprüft, während die Bank of Japan ihre Ankündigung vorbereitet. Trotz anhaltender Inflationsdrucks, der sich in den Verbraucherpreisindizes zeigt, wird von der Zentralbank diese Woche keine Zinsänderung erwartet, obwohl die Zurückhaltung von Gouverneur Kazuo Ueda bezüglich des Zeitpunkts darauf hindeutet, dass eine mögliche Anhebung bei anhaltender Wirtschaftsstärke eine zukünftige Überlegung bleiben könnte.
Wirtschaftsdaten und Marktstimmung
Über die Ankündigungen der Zentralbanken hinaus wird eine umfangreiche Veröffentlichung von Wirtschaftsdaten aus China, darunter Einzelhandelsumsätze, Industrieproduktion, Investitionen und Arbeitslosenzahlen, entscheidende Einblicke in die Wirksamkeit der jüngsten staatlichen Unterstützungsmaßnahmen und das Ausmaß des Abschwungs auf dem Immobilienmarkt geben. Diese nationalen Indikatoren sind entscheidend für die Bewertung der globalen Wachstumsaussichten, insbesondere angesichts der eskalierenden Handelsspannungen, wie sie Chinas jüngste Untersuchungen gegen US-Chipunternehmen zeigen.
In den USA wird für August ein bescheidener Anstieg der Einzelhandelsumsätze um 0,3 % erwartet, was möglicherweise auf einen Rückgang der Konsumausgaben inmitten sich verschlechternder Arbeitsmarktbedingungen und anhaltender Inflation hindeutet. Wöchentliche Daten zu den Erstanträgen auf Arbeitslosenhilfe werden die zugrunde liegende Gesundheit des Arbeitsmarktes weiter verdeutlichen und Aufschluss über die allgemeine wirtschaftliche Stabilität geben.
Wall Streets Optimismus inmitten der Vorsicht
Trotz einer spürbaren Vorsicht unter Kleinanlegern, von denen nur 28 % in einer jüngsten AAII-Umfrage eine optimistische Stimmung äußerten, behalten die Wall-Street-Analysten eine robust optimistische Einschätzung bei. Große Finanzinstitute haben ihre S&P 500-Prognosen deutlich angehoben: Die Deutsche Bank erhöhte ihre Projektion für 2025 auf 7.000, Wells Fargo erwartet 6.650 bis Jahresende und 7.200 bis 2026, und Barclays passte ihren Ausblick für 2025 auf 6.450 an. Yardeni Research räumte zudem einer Dezember-Rallye, die 7.000 erreichen könnte, eine Wahrscheinlichkeit von 25 % ein.
Diese anhaltende Aufwärtsstimmung wird maßgeblich durch das transformative Potenzial der Künstlichen Intelligenz gestützt. Wie Venu Krishna, Head of US Equity Strategy bei Barclays, betonte: „KI ist das dominierende Thema.“ Die starke Nachfrage nach KI-bezogener Infrastruktur und die Ansicht, dass die disruptive Wirkung von KI auf Software weitgehend „überbewertet“ ist, befeuern weiterhin das Vertrauen der Anleger, puffern die Marktstimmung gegen breitere wirtschaftliche Unsicherheiten ab und prägen die zukünftige Entwicklung wichtiger Indizes.
Emma spürt disruptive Geschäftsmodelle auf, bevor sie die Schlagzeilen erreichen. Ob Blockchain-Start-up oder DeepTech-Spin-off, sie ordnet Innovationen in den größeren Marktkontext ein, erklärt regulatorische Hürden und zeigt Investitionspotenziale auf – alles unterfüttert mit Interviews aus ihrem Netzwerk aus Gründerinnen, VC-Partnern und Tech-Forscherinnen. In ihrer Freizeit sammelt sie allerdings keine NFTs, sondern Kaffeestempelkarten; manche nennen das „analoge Tokenisierung“, sie nennt es einfach guten Geschmack.