Der strategische Schritt von Air France-KLM, ihre Beteiligung an der skandinavischen Fluggesellschaft SAS erheblich aufzustocken, unterstreicht eine umfassendere Notwendigkeit für europäische Fluggesellschaften: Konsolidierung zur Stärkung der globalen Wettbewerbsfähigkeit. Dies geschieht zu einer Zeit, in der die Branche einem intensiven Wettbewerb durch größere US-amerikanische und nahöstliche Fluggesellschaften ausgesetzt ist, was regionale Akteure dazu veranlasst, ihre Größe auszubauen und ihre Netzwerkreicheweite zu erweitern.
Details zur geplanten Übernahme
Die geplante Übernahme sieht vor, dass Air France-KLM ihren Anteil an Scandinavian Airlines (SAS) von rund 20 % auf 60,5 % erhöht. Diese zusätzlichen Anteile sollen von Castlelake und Lind Invest erworben werden, wobei der endgültige Kaufpreis von der finanziellen Leistung von SAS zum Zeitpunkt des Abschlusses abhängt. Der voraussichtliche Abschluss der Transaktion ist für die zweite Hälfte des Jahres 2026 vorgesehen und ist an entscheidende behördliche Genehmigungen geknüpft.
Regulatorische Hürden in Europa
Ein wesentliches Hindernis für den Deal liegt bei der Europäischen Kommission, die die Fusion voraussichtlich streng prüfen wird. Die Kommission hat in der Vergangenheit die Konsolidierung im Luftfahrtsektor genau unter die Lupe genommen. Sie blockierte zuvor Ryanairs Angebot für Aer Lingus und erlebte, wie IAG ihre Pläne zur Übernahme von Air Europa aufgrund erwarteter behördlicher Einwände bezüglich des fairen Wettbewerbs aufgab.
Trotz dieser bekannten regulatorischen Herausforderungen hält der Drang zur Konsolidierung unter den europäischen Fluggesellschaften an. Diese Strategie zielt primär darauf ab, stärkere, widerstandsfähigere Einheiten zu schaffen, die in Bezug auf Netzwerkreicheweite und operative Effizienz mit dominanten Übersee-Betreibern konkurrieren können. Dieser Trend zeigt sich auch in den jüngsten strategischen Investitionen der Lufthansa, einschließlich Beteiligungen an ITA Airways und airBaltic.
Strategische Vorteile und Management-Perspektiven
Führungskräfte beider Fluggesellschaften haben die strategischen Vorteile dieser vertieften Integration dargelegt. Anko van der Werff, Präsident und CEO von SAS, betonte eine gestärkte Konnektivität und stellte sich Kopenhagen als zentrales globales Drehkreuz für die Region vor, während starke Operationen in Oslo und Stockholm beibehalten werden. Benjamin Smith, CEO von Air France-KLM, hob die beeindruckende Leistung von SAS nach ihrer Umstrukturierung hervor und zeigte sich zuversichtlich, dass eine tiefere Integration in die Air France-KLM-Gruppe weiteres Potenzial freisetzen und letztendlich den Kunden mit verbesserter Konnektivität zugutekommen würde.
Hintergrund und operative Bedeutung
Diese geplante Aufstockung baut auf der anfänglichen Investition von Air France-KLM in SAS im Jahr 2023 auf, die während des zweijährigen Umstrukturierungsprozesses der skandinavischen Fluggesellschaft nach einem Insolvenzantrag erfolgte. Die dänische Regierung, ein bedeutender Anteilseigner mit einer 26,4 %-Beteiligung an SAS, wird voraussichtlich ihre Vertretung im Verwaltungsrat nach der Übernahme beibehalten. Operativ verfügt SAS über eine Flotte von 138 Flugzeugen, bedient über 130 Destinationen und beförderte im letzten Jahr mehr als 25 Millionen Passagiere, was ihren bedeutenden Einfluss auf dem nordischen Markt unterstreicht.