Die globalen Finanzmärkte schlossen die Woche mit einem uneinheitlichen Bild ab, was die Verschiebung der Anlegerstimmung widerspiegelt, beeinflusst von geldpolitischen Erwartungen und sich wandelnden geopolitischen Rahmenbedingungen. Während der US-Dollar nach einem mehrtägigen Rückgang Stabilität fand, erfuhren sichere Häfen wie Gold einen deutlichen Ausverkauf, was auf eine Verringerung der Risikoaversion hindeutet. Gleichzeitig verzeichneten die Rohöl-Benchmarks trotz bescheidener Tagesgewinne erhebliche Wochenverluste, da der Markt seine Einschätzung der Spannungen im Nahen Osten neu kalibrierte.
Dynamik an den Devisenmärkten
Der WSJ-Dollar-Index verzeichnete einen marginalen Zuwachs von 0,03 % und schloss bei 94,40 Punkten. Dies markierte eine bemerkenswerte Umkehrung und beendete eine viertägige Verlustserie für die Währung. Trotz dieser täglichen Erholung verzeichnete der Dollar einen wöchentlichen Rückgang von 1,23 %, seinen deutlichsten Wochenrückgang seit Mai. Seit Jahresbeginn liegt der Index 8,13 % im Minus und hat gegenüber seinem Vorjahresstand um 6,06 % abgewertet. Aktuell liegt er 8,88 % unter seinem im Januar beobachteten 52-Wochen-Hoch.
Mit Blick auf die Zukunft deutet eine Analyse der MUFG Bank auf eine potenzielle weitere Schwächung des Dollars hin, falls Marktteilnehmer ihre Wetten auf eine Zinssenkung der Federal Reserve im Juli erhöhen. Aktuelle Marktprognosen, basierend auf Daten von LSEG, weisen einem solchen Szenario eine Wahrscheinlichkeit von 21 % zu, was ein gewisses Maß an Unsicherheit hinsichtlich kurzfristiger geldpolitischer Anpassungen signalisiert.
Gold zieht sich von Höchstständen zurück
Gold erlebte einen starken Rückgang und fiel um 1,8 % auf 3.286,80 US-Dollar pro Unze. Dieser Rückgang erfolgte trotz der Dollar-Schwäche, hauptsächlich getrieben durch einen verringerten Absicherungsbedarf bei Anlegern. Das Edelmetall stand unter Druck aufgrund einer verminderten Wahrnehmung geopolitischer Risiken und der Erwartung von Fortschritten bei den handelspolitischen Initiativen von Präsident Trump.
Technische Indikatoren für Gold, laut Trade Nation, verschoben sich von überkauften Niveaus in den neutralen Bereich und zeigten während der asiatischen und europäischen Handelssitzungen eine erhöhte bärische Dynamik. Analysten weisen darauf hin, dass ein Scheitern des Goldes, seinen aktuellen Preis zu konsolidieren, dessen nächsten signifikanten technischen Boden nahe 3.200 US-Dollar sehen könnte, ein Niveau, das seit Beginn des zweiten Quartals nicht mehr beobachtet wurde.
Ölmarktkonsolidierung inmitten geopolitischer Verschiebungen
An den Energiemärkten verzeichnete Rohöl der Sorte West Texas Intermediate (WTI) einen bescheidenen Zuwachs von 0,4 % und schloss bei 65,52 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl leicht um 0,1 % auf 67,77 US-Dollar zulegte. Trotz dieser täglichen Aufschläge verzeichneten beide Kontrakte erhebliche Wochenverluste, wobei WTI um 11 % und Brent um 12 % fiel. Diese deutliche wöchentliche Korrektur ist größtenteils auf den teilweisen Abbau der geopolitischen Risikoprämie nach dem Waffenstillstand zwischen Israel und Iran zurückzuführen.
BOK Financial beobachtet, dass der Ölmarkt in eine Konsolidierungsphase eintritt. Preisstützend wirken geringere Lagerbestände in den Vereinigten Staaten und der Beginn der Sommerfahrsaison, die typischerweise eine Zeit höherer Nachfrage ist. Dies wird jedoch durch das steigende Angebot der OPEC ausgeglichen, das weiterhin Abwärtsdruck ausübt. Die jüngste tägliche Erholung hat die früheren Rückgänge nicht ausgeglichen, sodass die Rohölpreise nahe den Niveaus verharren, die vor der Eskalation des Nahostkonflikts im zweiten Quartal des Jahres beobachtet wurden.
Emma spürt disruptive Geschäftsmodelle auf, bevor sie die Schlagzeilen erreichen. Ob Blockchain-Start-up oder DeepTech-Spin-off, sie ordnet Innovationen in den größeren Marktkontext ein, erklärt regulatorische Hürden und zeigt Investitionspotenziale auf – alles unterfüttert mit Interviews aus ihrem Netzwerk aus Gründerinnen, VC-Partnern und Tech-Forscherinnen. In ihrer Freizeit sammelt sie allerdings keine NFTs, sondern Kaffeestempelkarten; manche nennen das „analoge Tokenisierung“, sie nennt es einfach guten Geschmack.