Die SoftBank Group Corp., der japanische Technologie-Investitionsriese, sieht sich nach einem außergewöhnlichen Anstieg ihres Aktienkurses mit Skepsis am Markt konfrontiert, wobei Indikatoren auf eine überhitzte Bewertung hindeuten. Nachdem die Aktie in nur vier Monaten um über 135 % gestiegen ist und allein in diesem Monat rund 47 Milliarden US-Dollar an Marktwert hinzugewonnen hat, stößt die Rallye nun auf Signale einer möglichen Korrektur. Der rasche Aufstieg hat Analysten und Investoren dazu veranlasst, die Nachhaltigkeit ihrer Wachstumsstrategie neu zu bewerten, insbesondere da das Unternehmen gleichzeitig bedeutende strategische Investitionen tätigt.
- Die SoftBank-Aktie stieg in nur vier Monaten um über 135 %.
- Allein in diesem Monat wurde ein Marktwert von rund 47 Milliarden US-Dollar hinzugefügt.
- Der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI) erreichte kürzlich 90, ein starkes Signal für einen überkauften Zustand.
- Historisch ähnliche RSI-Messwerte im Februar und Juli 2024 gingen Korrektionen voraus.
- Die Aktie notiert weiter über den Konsens-Kurszielen als jemals seit 2010.
- Der Abschlag auf den Nettoinventarwert (NIW) hat sich auf etwa 30 % verringert, gegenüber 48 % im Juli.
Ein wichtiger technischer Indikator, der 14-Tage-Relative-Stärke-Index (RSI), schoss kürzlich auf 90 Punkte, ein Niveau, das weithin als „überkaufter“ Zustand interpretiert wird. Historisch gesehen gingen ähnliche RSI-Messwerte im Februar und Juli 2024 bemerkenswerten Rückgängen der SoftBank-Aktie voraus. Dieses technische Signal, kombiniert mit dem Umstand, dass die Aktie so weit über den Konsens-Kurszielen notiert wie seit 2010 nicht mehr, schürt die Bedenken unter Marktbeobachtern. Angus Lee, Fondsmanager bei Sparx Asset Management, kommentierte, dass er zwar kürzlich SoftBank-Aktien erworben habe, die Aktie aber „kurzfristig überhitzt“ erscheine, was ihn dazu veranlasste, einige Gewinne zu sichern. Trotz dieser kurzfristigen Vorsicht behält Lee einen langfristig positiven Ausblick bei und verweist auf das Potenzial für zukünftige Börsengänge (IPOs) aus SoftBanks diversifiziertem Portfolio von Unternehmen. Kazuhiro Sasaki, Leiter der Forschungsabteilung bei Phillip Securities Japan Ltd, bemerkte, dass die Rallye über fundamentale Faktoren hinausging, teilweise angetrieben durch Investoren, die ihr Engagement im Nikkei 225 ausweiteten, der kürzlich Rekordhöhen erreichte. SoftBanks Aktien erscheinen jedoch aus Bewertungssicht weniger attraktiv und werden mit einem Abschlag von etwa 30 % auf den Nettoinventarwert (NIW) pro Aktie gehandelt, eine geringere Lücke im Vergleich zum 48 %igen Abschlag, der Ende Juli beobachtet wurde.
Strategische Investition in Intel inmitten von Marktvolatilität
In einem bedeutenden strategischen Schritt kündigte SoftBank kürzlich Pläne an, eine Beteiligung von 2 Milliarden US-Dollar an Intel Corp., dem amerikanischen Chiphersteller, zu erwerben. Diese Nachricht verlieh den Intel-Aktien einen sofortigen Schub, die im außerbörslichen Handel um über 5 % stiegen. Umgekehrt verzeichnete die SoftBank-Aktie am selben Tag einen Rückgang von 5 %, was die Besorgnis der Anleger über die Investition inmitten ihrer bereits hohen Bewertung widerspiegelt. Berichte deuteten darauf hin, dass die Trump-Regierung ebenfalls eine 10 %ige Beteiligung an Intel prüfte, möglicherweise im Austausch von staatlichen Zuschüssen gegen Eigenkapital, als Teil der Bemühungen zur Stärkung der US-Chipfertigung, insbesondere für einen geplanten Vorzeige-Hub in Ohio. Ein Sprecher des Weißen Hauses warnte jedoch, dass solche Vereinbarungen als „Spekulation“ zu betrachten seien, bis sie offiziell bestätigt werden. Es gab auch frühere Berichte, wonach Präsident Donald Trump Berichten zufolge Intel-CEO Lip-Bu Tan zum Rücktritt aufgefordert hatte, aufgrund von Bedenken hinsichtlich der strategischen Ausrichtung des Unternehmens.
Trotz der strategischen Bedeutung der Intel-Akquisition, für die SoftBank voraussichtlich 23 US-Dollar pro Aktie zahlen wird, führte die allgemeine Marktstimmung zu einem anhaltenden Rückgang der SoftBank-Aktien. Die Aktie des Unternehmens fiel Mitte der Woche um 9 % und setzte die Verluste in einer zweiten Sitzung fort, hauptsächlich beeinflusst durch einen weit verbreiteten Abschwung bei asiatischen Technologiewerten. Dieser Rückgang spiegelte einen nächtlichen Ausverkauf bei Nvidia wider, der Technologieaktien in wichtigen asiatischen Märkten, darunter Südkorea, Taiwan und Hongkong, unter Druck setzte. Prominente japanische Technologieunternehmen wie Advantest, Renesas Electronics und Tokyo Electron verzeichneten Rückgänge. In Taiwan gab TSMC, ein wichtiger Hersteller von Nvidias leistungsstarken GPUs, um 1,69 % nach, während Hon Hai Precision Industry (Foxconn), das mit Nvidia an „KI-Fabriken“ zusammenarbeitet, einen Verlust von 2,16 % verzeichnete. Während der Rückgang dieser KI- und Chip-bezogenen Unternehmen bei einigen Analysten Bedenken ausgelöst hat, schlug Jayson Bronchetti, Chief Investment Officer bei Lincoln Financial, vor, dass der breitere KI-Handel möglicherweise nicht „bricht“, sondern lediglich „Luft holt“.
Sebastian ist unser Spezialist für Makroökonomie und Geldpolitik: Er zerlegt EZB-Protokolle, vergleicht weltweite Inflationsdaten und liefert Leitartikel, die selbst Zentralbankerinnen lesen, um am Puls der Märkte zu bleiben. Mit über zehn Jahren Erfahrung in Research-Häusern verbindet er akademische Tiefe mit journalistischer Klarheit – und findet stets den passenden historischen Vergleich, wenn ein neuer Konjunkturzyklus anrollt. Angeblich hat er einmal versucht, seine Kaffeemaschine auf „Quantitative Easing“ umzustellen; seither gibt sie doppelte Espresso-Shots aus, doch die Geldmenge in seiner Brieftasche blieb erstaunlich stabil.