Der spanische Bankensektor steht nach der aufsichtsrechtlichen Genehmigung des lang verfolgten Übernahmeangebots der BBVA für die Banco Sabadell vor einer erheblichen Konsolidierung. Spaniens Nationale Wertpapiermarktkommission (CNMV) hat diese entscheidende Entwicklung sanktioniert, die die Wettbewerbsdynamik der Finanzlandschaft der Eurozone neu gestalten dürfte.
- Die CNMV hat das Übernahmeangebot der BBVA für die Banco Sabadell offiziell genehmigt.
- Das Angebot umfasst eine neu ausgegebene BBVA-Aktie plus eine Barzahlung von 0,70 € pro Sabadell-Aktie.
- Eine 30-tägige Annahmefrist für Sabadell-Aktionäre beginnt am 8. September.
- Das Gebot ist an eine Mindestzustimmung von über 50 % der Stimmrechte der Banco Sabadell geknüpft.
- Die BBVA bewirbt die strategischen Vorteile, während Sabadell Widerstand leistet.
- Die Aktien beider Banken verzeichneten nach der Genehmigung einen marginalen Kursanstieg.
Aufsichtsrechtliches grünes Licht und Angebotsdetails
Die CNMV hat das freiwillige öffentliche Angebot für Sabadell-Aktien offiziell genehmigt und bestätigt, dass die ursprünglich am 24. Mai 2024 eingereichten Bedingungen der BBVA den aktuellen Vorschriften entsprechen. Das vorgeschlagene Angebot beinhaltet eine neu ausgegebene BBVA-Aktie sowie eine Barzahlung von 0,70 € pro Banco Sabadell-Aktie. Diese Genehmigung leitet ein 30-Tage-Fenster ein, das am 8. September beginnt und in dem die BBVA die Zustimmung der Sabadell-Aktionäre einholen muss. Das Gebot ist explizit an eine Mindestannahmeschwelle von über 50 % der Stimmrechte der Banco Sabadell gebunden, unter Ausschluss eigener Aktien.
Die BBVA hat ihr Angebot stets als strategisch überzeugend und finanziell überlegen dargestellt. Die Bank betont, ihr Vorschlag repräsentiere die höchste Bewertung der Banco Sabadell seit über einem Jahrzehnt, mit einem Prämium, das deutlich über dem jüngster vergleichbarer europäischer Transaktionen liegt. BBVA-Vorsitzender Carlos Torres Vila prognostiziert, dass Sabadell-Aktionäre nach der Fusion ein um 25 % höheres Ergebnis pro Aktie erzielen könnten, und betont die „unbestreitbare Logik“ der Vereinigung zweier sich stark ergänzender Banken. Er erwartet, dass das fusionierte Unternehmen zu einer führenden Kraft in Bezug auf europäisches Wachstum und Rentabilität aufsteigen wird.
Kontrastierende Strategien
Umgekehrt hat die Banco Sabadell aktiv daran gearbeitet, ihre Unabhängigkeit zu stärken und ihre Attraktivität als Übernahmeziel zu verringern. Zu ihren Strategien gehörten der Verkauf ihrer britischen Tochtergesellschaft TSB, um die Geschäftstätigkeit zu rationalisieren, und ein aggressiver Plan, in den nächsten drei Jahren 6,3 Milliarden Euro an die Aktionäre zurückzuführen. Sabadell unterhält zudem einen aktionärsorientierten Bereich auf ihrer Website, der potenzielle Aktionärsverluste im Rahmen der vorgeschlagenen Fusion detailliert darlegt, was ihren anhaltenden Widerstand gegen die Avancen der BBVA signalisiert.
Nach der Genehmigung durch die CNMV verzeichneten die Aktienkurse sowohl der BBVA als auch der Banco Sabadell bis zum Mittag in Europa einen marginalen Anstieg von 0,2 %, was die unmittelbare Marktstimmung widerspiegelt. Der Fokus verlagert sich nun auf die Aktionärsberatungen, während die BBVA die entscheidende Annahmefrist steuert, um eine Fusion zu festigen, die die Wettbewerbslandschaft des spanischen und breiteren europäischen Bankensektors erheblich neu ausrichten könnte.
Emma spürt disruptive Geschäftsmodelle auf, bevor sie die Schlagzeilen erreichen. Ob Blockchain-Start-up oder DeepTech-Spin-off, sie ordnet Innovationen in den größeren Marktkontext ein, erklärt regulatorische Hürden und zeigt Investitionspotenziale auf – alles unterfüttert mit Interviews aus ihrem Netzwerk aus Gründerinnen, VC-Partnern und Tech-Forscherinnen. In ihrer Freizeit sammelt sie allerdings keine NFTs, sondern Kaffeestempelkarten; manche nennen das „analoge Tokenisierung“, sie nennt es einfach guten Geschmack.